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7月外国投资者减持820亿美国国债,我国也减持了22亿!为什么减持

www.lylwpqzx.com2019-09-26

2019-09-19 20: 14: 00希财网

文字/龙小琳

美国国债具有较高的安全性,良好的流动性和较低的利率,是较好的国际储备资产之一。但是现在,包括中国在内的许多国家已经开始减少其持有的美国国债。为什么?

根据美国财政部最新公布的数据,7月份外资持有的美国国债总额为6.63万亿美元,比上月减少820亿元。中国在7月减少了22亿美元美国国债的持有量,持有1.11万亿美元,使其成为美国债券的第二大持有者。日本最近登上了美国债券的最大持有国,在7月份增加了其79亿美元美国国债的持有量,达到1.13万亿美元,继续位居榜首。

但是,日本大幅增加持有量并不能改变美国债务已被出售的事实。美国排名前十的海外债权人中有八家选择减持,包括第三大债权人英国,该国损失了64亿美元。

为什么要卖出美国国债?

第一个原因应该是美国国债收益率正在下降。 9月19日,美联储宣布降息0.25个百分点,从而将基准利率降低至1.75%-2%。这是美联储今年第二次降息,距上一次降息不到两个月。由于国债收益率基本符合基准利率的趋势,因此,随着基准利率的降低,国债收益率也将降低。下图显示了美国10年期美国国债收益率的趋势:

可以看出,自去年11月初以来,美国10年期国债收益率一直在下降,直到今年9月才反弹。但是,随着美联储在9月再次降息,其收益率将再次下降。随着收益率的下降,美国国债的吸引力自然下降。最近,有人问美国新的“债务之王”。当他购买10年期美国国债时,他回答了两个词:永不!可以看出,美国人对购买自己没有兴趣。海外买家出售美国债务是正常的。

第二个原因可能是因为美国债务的风险正在增加。目前,美国政府的债务总额已达22.5万亿美元,超过其一年的国内生产总值。尽管美国不太可能偿还债务,但当前美国的财政收支正面临着严重的赤字(本财年赤字已达1.07万亿美元),因此不仅无法减少债务,而且还无法减少债务。需要增加债务以填补财政收支缺口。随着债务规模的持续增长,偿还债务的压力也将增加,从而增加美国债务违约的风险。

第三个原因可能与国家实行美元化的战略有关。一个国家想要购买美国国债的原因并不一定会对其收益进行估价。由于美元仍然是世界上最大的国际支付结算货币,因此有必要为国际贸易和结算持有一定数量的美元资产。美国国债是较好的美元资产之一。

但是,一些国家现在正在积极采取“去美元化”战略,以削弱其对美元的依赖,甚至包括美国的核心盟友。英国有这样的想法。显然,由于将要美元化,因此不必继续持有如此多的美元资产,因此美国债务已成为在这些国家出售的对象。

尽管中国继续遵守美国国债,但它也在增加其黄金持有量。仅在七月和八月,它就增加了51万盎司黄金的持有量。这可能表明中国也在刻意实施去美元化战略,这被认为是该国人民的意见。

评论:李伟

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文字/龙小琳

美国国债具有较高的安全性,良好的流动性和较低的利率,是较好的国际储备资产之一。但是现在,包括中国在内的许多国家已经开始减少其持有的美国国债。为什么?

根据美国财政部最新公布的数据,7月份外资持有的美国国债总额为6.63万亿美元,比上月减少820亿元。中国在7月减少了22亿美元美国国债的持有量,持有1.11万亿美元,使其成为美国债券的第二大持有者。日本最近登上了美国债券的最大持有国,在7月份增加了其79亿美元美国国债的持有量,达到1.13万亿美元,继续位居榜首。

但是,日本大幅增加持有量并不能改变美国债务已被出售的事实。美国排名前十的海外债权人中有八家选择减持,包括第三大债权人英国,该国损失了64亿美元。

为什么要卖出美国国债?

第一个原因应该是美国国债收益率正在下降。 9月19日,美联储宣布降息0.25个百分点,从而将基准利率降低至1.75%-2%。这是美联储今年第二次降息,距上一次降息不到两个月。由于国债收益率基本符合基准利率的趋势,因此,随着基准利率的降低,国债收益率也将降低。下图显示了美国10年期美国国债收益率的趋势:

可以看出,自去年11月初以来,美国10年期国债收益率一直在下降,直到今年9月才反弹。但是,随着美联储在9月再次降息,其收益率将再次下降。随着收益率的下降,美国国债的吸引力自然下降。最近,有人问美国新的“债务之王”。当他购买10年期美国国债时,他回答了两个词:永不!可以看出,美国人对购买自己没有兴趣。海外买家出售美国债务是正常的。

第二个原因可能是因为美国债务的风险正在增加。目前,美国政府的债务总额已达22.5万亿美元,超过其一年的国内生产总值。尽管美国不太可能偿还债务,但当前美国的财政收支正面临着严重的赤字(本财年赤字已达1.07万亿美元),因此不仅无法减少债务,而且还无法减少债务。需要增加债务以填补财政收支缺口。随着债务规模的持续增长,偿还债务的压力也将增加,从而增加美国债务违约的风险。

第三个原因可能与国家实行美元化的战略有关。一个国家想要购买美国国债的原因并不一定会对其收益进行估价。由于美元仍然是世界上最大的国际支付结算货币,因此有必要为国际贸易和结算持有一定数量的美元资产。美国国债是较好的美元资产之一。

但是,一些国家现在正在积极采取“去美元化”战略,以削弱其对美元的依赖,甚至包括美国的核心盟友。英国有这样的想法。显然,由于将要美元化,因此不必继续持有如此多的美元资产,因此美国债务已成为在这些国家出售的对象。

尽管中国继续遵守美国国债,但它也在增加其黄金持有量。仅在七月和八月,它就增加了51万盎司黄金的持有量。这可能表明中国也在刻意实施去美元化战略,这被认为是该国人民的意见。

评论:李伟

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